12月18日，2025债券市场高质量发展大会在郑州启幕，来自政、企、学、研等领域的债券生态圈代表，共话债市创新之道。中国证监会债券监管司副司长黄建山出席并致辞。他表示，河南省债券市场始终保持良好发展态势，市场规模不断扩大，融资结构持续优化。下一步，中国证监会债券监管司将继续支持河南省企业充分利用股票、债券、ABS和REITs市场的多类型金融工具融资发展，支持盘活存量和扩大有效投资，更好服务河南省经济社会发展。
前11个月，交易所债券市场累计发行各类债券超15万亿元
“今年以来，交易所债券市场发展取得明显成效。”黄建山介绍，今年前11个月累计发行各类债券超15万亿元。非金融企业债券托管规模15.8万亿元、占全市场比重超52%，已成为实体企业直接融资的重要渠道。同时，证监会债券司推动深化债券注册制改革，推出债券续发行机制，加强做市激励，将信用债ETF纳入回购质押库，前11个月现券及回购交易额超540万亿元，流动性合理充裕，市场运行质效持续提升。
其中，科技创新债券取得新成效。黄建山表示，2021年，交易所市场率先推出科创债，2022年证监会联合国务院国资委发布支持央企发行科创债的通知，健全服务支持机制。今年5月，证监会联合人民银行发布支持发行科创债的公告，完善配套支持措施。数据显示，自2021年以来，交易所市场已累计发行科创债超2.03万亿元。科创可转债已落地2单，拓宽非上市科创企业融资渠道。今年，交易所市场推出科创债ETF，深受市场青睐，目前已上市两批共24只，规模超2500亿元。
值得注意的是，交易所债券市场积极服务国家战略和重点领域。前11个月，交易所市场累计发行绿色债、乡村振兴债、中小微企业债、“一带一路”债等专项品种超1700亿元；服务扩大内需战略，支持符合条件的消费领域企业发行债券、ABS和REITs融资超630亿元；落实“两个毫不动摇”方针，支持民企债券融资超880亿元。
黄建山介绍，企业债券自2023年划入证监会以来，发挥了很好的功能作用，企业债、铁道债保持常态化发行，有力支持了重大工程、重大项目建设。
此外，证监会债券司稳步推动ABS和REITs市场高质量发展，目前已上市87只REITs，募集资金规模、市值均超2000亿元；稳妥发布商业不动产REITs公告并向社会公开征求意见、启动试点，公募REITs市场建设迈出新步伐。此外，前11个月ABS累计发行约1.26万亿元，推出低空经济等领域ABS产品，有力支持盘活存量和扩大有效投资。
4个方面发力，促进债券市场高质量发展
下一步，如何更好加强债券市场建设，强化市场功能，促进债券市场高质量发展？
黄建山表示，刚刚召开的中央经济工作会议提出，要“持续深化资本市场投融资综合改革”。“十五五”规划建议提出，要“健全投资和融资相协调的资本市场功能”“积极发展股权、债券等直接融资”等重要部署。中国证监会债券监管司将坚决抓好贯彻落实，立足“夯实基础、全面发力”的基本定位，全力办好自己的事，做好交易所债券市场各项工作。
进一步提高债券一级市场服务质效。持续深化债券注册制改革，健全适配不同类型企业的融资制度，优化债券发行上市服务和产品期限结构，提高债券市场制度的包容性、适应性。加强债券市场对现代化产业体系建设的优质服务，做好金融“五篇大文章”，大力促进“科技、产业、金融”的深度融合与良性循环。
进一步加强债券二级市场建设。稳步推动债券业务创新和产品创新，积极发展可交换债、可转债等股债结合型产品，完善科创可转债制度，大力推动债券ETF、债券做市、债券借贷等业务发展，积极研究信用债衍生品，丰富对冲工具，更好满足多样化投融资需求和风险管理需求。
推动股票、债券、ABS和REITs市场协同发展。支持各类主体综合运用好权益融资、债券融资和资产盘活工具的优势特点，动态平衡好资产与负债，做好流动性管理，促进资本形成，支持盘活存量和扩大有效投资，更好赋能实体经济高质量发展。
持续抓好“防风险、强监管、促高质量发展”工作主线。坚持市场化、法治化原则，进一步完善债券市场监管与风险防范制度机制，推动加强债券市场统一执法，保护债券投资者合法权益，努力做到既“放得活”又“管得好”，积极营造债券市场高质量发展的良好环境和市场生态。
“河南省债券市场始终保持良好发展态势，市场规模不断扩大，融资结构持续优化。”黄建山介绍，今年以来，河南省企业已累计发行公司(企业)债券近2000亿元，存量规模超5000亿元，交易所市场已成为河南省企业直接融资的最大市场；同时，河南省企业充分利用ABS、REITs等资产盘活工具融资发展，发行规模超60亿元，还有多只REITs产品正在推进中。“下一步，我们将继续支持河南省企业充分运用股票、债券、ABS和REITs市场的多类型金融工具融资发展，支持盘活存量和扩大有效投资，更好服务河南省经济社会发展。”
来源：大河财立方
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